Analisis Jurnal -1

SENSITIVITAS BANK SAHAM TERHADAP KOMPOSISI PORTOFOLIO PINJAMAN HIPOTEK
Pengarang
Ling T. He
F.c Neil Myer
James R. Webb
Tahun
1997

LATAR BELAKANG
Risiko gagal adalah risiko utama dari pinjaman hipotek. Hipotek pada dasarnya ikatan hipotek dan risiko gagal adalah probabiltas kerugian yang dihadapi oleh lembaga keuangan ketika peminjam gagal memenuhi kewajiban hipotek mereka. Jika saldo kredit yang beredar adalah lebih besar daripada pendapatan bersih dari penjualan properti, kerugian nilai buku terjadi terjadi pada lembaga keuangan yang memegang hipotek. Ketika perbedaan antara hasil penjualan bersih yang diharapkan dan keseimbanganhipotek negative, pemilik dapat memutuskan untuk gagal pada hipotek dan melewati nilai negative kepada para pemberi pinjaman.
METODOLOGI DAN DATA
METODOLOGI
Penelitian ini menggunakan dua langkah metode analisis regresi
DATA
Data periode penelitian yaitu dari Januari 1986 sampai Desember 1991.
Data untuk pinjaman real estate di laporan FDIC diambil dari sumber bank Ferguson & Company.


HASIL
Hasil dari kedua pendekatan rasio rata-rata tahunan dan menunjukkan bahwa rasio kredit non-pertanian dan non hunian/total kredit, R5 secara signifikan positif dalam semua model. Hasil ini tampaknya sangat wajar karena dua alasan. Pertama, pinjaman komersial real estate umumnya dianggap berisiko tinggi pinjaman selama periode sampel (1986-1991) dimana nilai-nilai real estate komersial menurun dramatis. Dibandingkan dengan jenis hipotek lain, hipotek komersial memberikan kontribusi yang paling sensitif terhadap return saham bank untuk real estate.
Kedua, pengembalian real estate.
KESIMPULAN
Kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian ini adalah:
~ Dengan menggunakan indeks hipotek REIT, jenis pinjaman real estate (KPR komposisi portofolio) memiliki dampak yang signifikan terhadap sensitivitas bank yang nyata. Secara khusus, pinjaman real non hunian nyata memberikan kontribusi yang paling sensitivitas saham bank untuk pengembalian real estate. Di sisi lain, pinjaman lahan pertanian memiliki dampak negatif pada sensitivitas return banmk yang nyata. Dengan demikian, pinjaman lahan pertanian dapat melakukan peran diversifikasi dalam hal mengurangi sensitivitas bank.
~ Karean peran diversifikasi potensial yang dapat dilakukan oleh pinjaman lahan pertanian, jumlah pinjaman real estate saja tidak dapat secara signifikan mempegaruhi sensitivitas saham bank untuk pengembalian real estat.
~ Kualitas portofolio kredit secara signifikan dapat mengubah sensitivitas real bank . Selanjutnya, ketika menggunakan hipotek REIT kembal, biaya –off pinjaman real estate memiliki dampak negatif pada sensitivitas return saham bank untuk mengembalikan real estate.
~ Hasil dari penggunaan rasio tahunan dan rasio rata-rata sama untuk indeks REIT hipotik, tetapi tidak untuk indeks ekuitas REIT.
~ Non hunian pinjaman real estate yang sensitif terhadap perubahan dalam indeks kedua REIT hipotek dan REIT ekuitas. Jenis lain dari pinjaman real estate tidak memiliki respon yang signifikan terhadap perubahan pengembalian ekuitas REIT