FINANCIAL MARKETS AND INTERMEDIARIES

Financial markets adalah mekanisme yang memungkinkan orang untuk memebeli dan menjual surat-surat berharga ( seperti saham, obligasi ), komoditi ( seperti logam mulia atau barang pertanian ) dan jenis lainnya pada biaya transaksi yang rendah dan pada harga yang menceminkan hipotesis pasar efisien.

Dalam pasar keuangan, financial markets memfasilitasi :

• Peningkatan modal ( di pasar modal )
• Pengalihan resiko ( di pasar derivatif )
• Perdagangan internasional ( di pasar mata uang )

Biasanya para peminjam memberikan tanda terima kepada para pemberi pinjaman dengan menjanjikan untuk membayar kembali modal. Penerimaan ini merupakan surat-surat berharga yang dibeli atau dijual bebas.Sebagai imbalan atas uang pinjaman kepada peminjam, pemberi pinjaman mengharapkan kompensasi dalam bentuk bunga atau dividen.

Financial markets dapat dibagi menjadi subtipe yang berbeda :

· Pasar modal yang terdiri dari stock markets/ bursa saham dan bond markets/pasar obligasi.

· Comodity markets/ komoditas pasar, yang memfasilitasi perdagangan kmoditi.

· Money markets/pasar uang, yang memberikan pinjaman dana jangka pendek dan investasi.

· Pasar deriatif

· Futures markets, yang memberikan kontrak berjangka untuk produk-produk dimasa depan.

· Insurance markets/pasar asuransi yang memfasilitasi redistribusi dari berbagai resiko.

· Pasar valuta asing, yang memfasilitasi perdagangan valuta asing.

Financial intermediaries adalah sebuah institusi yang menghubungkan antara penabung dan peminjam dalam melakukan transaksi.

Jenis-jenis perantara keuangan :

· Bank

· Bond markets

· Stock markets

· Mutual funds

· Pension funds

· Insurance companies

· Leasing companies

· BMT, Credit Union, Koperasi.

SAVING AND INVESTMENT

Saving atau tabungan adalah pendapatan tidak dihabiskan atau konsumsi ditangguhkan. Tabungan juga termasuk mengurangi pengeluaran, seperti biaya berulang.

Tabungan berkaitan erat dengan investasi. Dengan tidak menggunakan penghasilan untuk membeli barang-barang konsumsi dan jasa, sangat mungkin bagi sumber daya untuk bukan diinvestasikan dengan yang digunakan untuk menghasilkan modal tetap, seperti pabrik dan mesin.Saving merupakan alat utama untuk meningkatkan jmlah modal agar selalu tersedia, yang memberikan kontribusi dalam pertumbuhan ekonomi.

GDP adalah total pendapatan dan total pengeluaran barang dan jasa.

Y = C + I + G + NX

Dalam dunia ekonomi :

Y = C + I + G

Tabungan :

S = I = Y – C – G atau S = ( Y – T – C ) + ( T – G )

Dimana, T = Pajak

Dua komponen dalam tabungan nasional :

· Private saving ( Y – T – C )

· Public saving ( T – G )

Tabungan harus sama dengan investasi

MARKET FOR LOANABLE FUNDS

Market for loanable funds/ pasar untuk dana pinjaman adalah pasar uang yang mengkoordinasi tabungan dan investasi.

· Supplier adalah orang yang menyimpan

· Demander adalah orang yang meminjam uang

· Suku bunga adalah harga dana pinjaman

Kurva penawaran untuk dana pinjaman

Kurva permintaan pasar

Ketika pemerintah menghabiskan lebih dari yang diterima dalam penerimaan pajak, maka berarti defisit anggaran. Akumulasi defisit anggaran masa lalu berarti utang pemerintah.

Pinjaman pemerntah untuk membiayai defisit anggaran mengurangi pasokan dana pinjaman yang tersedia untuk membiayai investasi oleh rumah tangga dan perusahaan dinamakan crowding untuk keluar.

Ketika pemerintah mengurangi tabungan nasional dengan menjalankan defisit , naik tingkat bunga dan investasi jatuh.

Defisit anggaran pemerintah merupakan tabungan publik negatif dan, karena itu, mengurangi tabungan nasional dan penyediaan dana pinjaman.

Ketika defisit anggaran pemerintah banyak keluar investasi, mengurangi produktivitas dan pertumbuhan PDB.